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随着疫情给经济造成的扰乱进一步减弱,加之一些商品价格回落,美国通胀势将在2024年进一步下降,年底时料接近美联储2%的目标。
物价下行趋势应该会使美联储坚定下调利率,预计最早会在3月降息。但是对总统拜登而言,要想在竞选中拿这个作为加分项可能比较困难,尤其是考虑到通胀降温同时经济通常会大面积放缓。
周四美国劳工统计局将发布的CPI报告料将就未来几个月可能出现的通胀放缓给出线索。总体而言商品价格已经停止上涨,包括汽车在内的一些商品价格正在下跌。
欧洲央行副行长Luis de Guindos称,欧元区经济可能在去年年底经历低迷,而且可能会继续举步维艰。
“软性指标也表明12月经济萎缩,证实了2023年下半年出现技术性衰退的可能性,”Guindos周三在讲话中表示。“即将公布的数据表明未来仍不明朗,前景倾向于下行。”
他说,尽管经济增长放缓,劳动力市场出现初步调整迹象,但去年出现的通胀强劲回落到2024年可能不会那么明显。
“我们在2023年观察到的通胀快速下降步伐可能会在2024年放慢,并在年初暂时停止,就像去年12月的情况一样,”Guindos在马德里的一个会议上说。”
摩根士丹利策略师Michael Wilson表示,经济增长可能需要重新加速,而利率保持温和,美国股市较当前水平才能大幅上涨。
他在报告中指出,投资者应该尝试通过个股、因子和行业来表达宏观观点,而不是市值加权指数。
今年将再是曲折的一年,对关键宏观变量/结果的市场共识会来回变化,这表明在结果更加确定之前将区间波动。
这位策略师列出了今年最有可能出现的三种宏观结果。
实际增长乏力和通胀减速的软着陆情景,被视为是2024年最有可能出现的结果,在这种情况下,股票特定风险仍然很高,防御性增长和后周期的周期性股票将继续跑赢大盘。
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